Bài này thuộc hub Đọc báo cáo tài chính — bài phân tích nhanh báo cáo tài chính quý 3/2026 theo từng mã: số thật từ báo cáo gốc, đối chiếu cùng kỳ, ghi rõ phạm vi (riêng hoặc hợp nhất). Bài chỉ mô tả số trong báo cáo; tín hiệu chỉ để mở thuyết minh, không phải kết luận về doanh nghiệp.
Câu trả lời ngắn
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn (mã SJD; sản xuất, truyền tải và phân phối điện; ký số 23/10/2026) ghi doanh thu thuần quý 3/2026 là 152,7 tỷ đồng (-18,0% so cùng kỳ), lợi nhuận gộp 110,3 tỷ (-16,1%), lợi nhuận sau thuế 78,9 tỷ (-25,8%). Luỹ kế 9 tháng: doanh thu thuần 304,6 tỷ (-10,4%), giá vốn 105,6 tỷ (-21,0%), lợi nhuận sau thuế 131,7 tỷ (-14,7%). Tại 30/09/2026, phải thu khách hàng 741,2 tỷ (49,8% tổng tài sản) và cổ tức phải trả 111,5 tỷ (đầu năm 1,1 tỷ). Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét; bài chỉ mô tả số trong báo cáo, không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Phạm vi: báo cáo hợp nhất (bìa ghi hợp nhất quý III năm 2026). Kỳ: quý III là 01/07 đến 30/09/2026; bảng cân đối 30/09/2026 so 01/01/2026. Tỷ đồng; tỷ lệ do Tâm An tính.
Số liệu chính
| Quý 3 (tỷ đồng) | Quý 3/2026 | Quý 3/2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 152,7 | 186,3 | -18,0% |
| Lợi nhuận gộp | 110,3 | 131,4 | -16,1% |
| Chi phí quản lý | 12,3 | 5,5 | gấp 2,2 lần |
| Lợi nhuận trước thuế | 98,1 | 131,4 | -25,3% |
| Lợi nhuận sau thuế | 78,9 | 106,4 | -25,8% |
| 9 tháng (tỷ đồng) | 2026 | 2025 | Thay đổi |
|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 304,6 | 340,0 | -10,4% |
| Giá vốn hàng bán | 105,6 | 133,6 | -21,0% |
| Lợi nhuận gộp | 199,0 | 206,4 | -3,6% |
| Lợi nhuận sau thuế | 131,7 | 154,4 | -14,7% |
| Dòng tiền kinh doanh | +68,4 | -15,1 | từ âm sang dương |
Biên lợi nhuận gộp (Tâm An tính) quý 3 là 72,2% (cùng kỳ 70,5%); 9 tháng 65,3% (60,7%).
Điều đáng đọc kỹ trong báo cáo này
1. Doanh thu giảm, giá vốn giảm nhiều hơn. Doanh thu thuần 9 tháng giảm 35,4 tỷ; hoạt động sản xuất điện là 303,3 tỷ (cùng kỳ 338,9 tỷ). Giá vốn giảm 28,0 tỷ, trong đó chi phí khấu hao theo yếu tố giảm 22,4 tỷ (33,3 còn 10,9 tỷ; -67,3%), bằng 79,9% mức giảm giá vốn (Tâm An so hai số), nên lợi nhuận gộp chỉ giảm 3,6%. Nguyên giá tài sản cố định hết khấu hao nhưng vẫn sử dụng là 1.507,2 tỷ (75,9% nguyên giá hữu hình). Báo cáo không cho biết sản lượng điện, giá bán hay thủy văn, và không giải thích vì sao khấu hao giảm.
2. Quý 3 giảm mạnh hơn, chi phí quản lý biến động. Quý 3: giá vốn -22,6%, chi phí quản lý 12,3 tỷ gấp 2,2 lần cùng kỳ, doanh thu tài chính 2,6 tỷ (7,9 tỷ). Luỹ kế, chi phí quản lý 33,8 tỷ (+74,8%), nhưng cùng kỳ 2025 có hoàn nhập dự phòng phải thu khó đòi 12,9 tỷ; trước dòng dự phòng, chi phí quản lý là 33,9 tỷ so với 32,3 tỷ (+4,9%). Doanh thu tài chính 9,7 tỷ gần bằng chi phí tài chính 9,7 tỷ, nên lợi nhuận trước thuế gần bằng lợi nhuận gộp trừ chi phí quản lý (165,2 tỷ). Báo cáo không cho biết nguyên nhân chi phí quản lý quý 3 tăng.
3. Phải thu lớn tập trung ở một bên liên quan. Phải thu khách hàng 741,2 tỷ (đầu năm 743,7 tỷ), gấp 2,4 lần doanh thu thuần 9 tháng; trong đó 736,8 tỷ (99,4%) là phải thu công ty mẹ. Thuyết minh bên liên quan ghi tiền bán điện cho công ty mẹ 9 tháng 209,1 tỷ (68,6% doanh thu thuần; cùng kỳ 241,2 tỷ); công ty mẹ trả 210,6 tỷ, gồm 205,0 tỷ tiền điện và 5,6 tỷ gốc, lãi vay gán trừ. Phải thu khác 122,3 tỷ (55,4 tỷ) có tiền điện phải thu công ty mẹ 56,6 tỷ (10,3 tỷ); cộng hai dòng là 793,4 tỷ, bằng 53,3% tổng tài sản. Báo cáo không cho biết hợp đồng, kỳ hạn thanh toán hay tuổi nợ của khoản 736,8 tỷ.
4. Dòng tiền kinh doanh chỉ bằng nửa lợi nhuận. 9 tháng +68,4 tỷ (cùng kỳ -15,1 tỷ), bằng 0,52 lần lợi nhuận sau thuế: phải thu tăng 67,6 tỷ, thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp 30,5 tỷ. Hai dòng "lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư, tài chính" (+9,4 tỷ) và "tiền thu lãi cho vay, cổ tức" (-9,4 tỷ) mang dấu ngược so với 9 tháng 2025 (-17,6 tỷ và +20,4 tỷ); nếu đổi dấu, Tâm An tính dòng tiền kinh doanh còn 49,6 tỷ và đầu tư -131,4 tỷ (chưa xác nhận). Báo cáo không cho biết lý do ghi dấu như vậy.
5. Cổ tức phải trả và tiền gửi. Cổ tức phải trả 111,5 tỷ (1,1 tỷ đầu năm), trong đó 56,3 tỷ dành cho công ty mẹ; lưu chuyển tiền tệ 9 tháng không có dòng chi cổ tức. Khoản tăng 110,4 tỷ bằng đúng 16% vốn góp 690,0 tỷ (Tâm An so hai số). Tiền và tương đương tiền còn 119,8 tỷ (210,3 tỷ đầu năm), tiền gửi có kỳ hạn 268,0 tỷ (130,0 tỷ). Báo cáo không cho biết tỷ lệ cổ tức hay thời điểm chi trả.
Bảng cân đối và dòng tiền tóm tắt
Tổng tài sản 30/09/2026 là 1.488,2 tỷ (đầu năm 1.379,8 tỷ), bằng tổng nguồn vốn. Nợ phải trả 418,6 tỷ (28,1% tổng tài sản; đầu năm 23,0%), nợ ngắn hạn 235,0 tỷ, gấp 1,9 lần đầu năm, chủ yếu do cổ tức phải trả. Vay và nợ thuê tài chính 192,3 tỷ (201,3 tỷ), bằng 18,0% vốn chủ sở hữu 1.069,6 tỷ; 86,4 tỷ là vay lại qua công ty mẹ.
Dòng tiền 9 tháng: kinh doanh +68,4 tỷ; đầu tư -150,2 tỷ, gồm chi 168,0 tỷ và thu hồi 30,0 tỷ, khớp mức tăng 138,0 tỷ của tiền gửi có kỳ hạn; tài chính -8,7 tỷ, là trả nợ gốc vay. Báo cáo không cho biết dòng tiền kinh doanh riêng quý 3 (chỉ có luỹ kế).
Điểm nên theo dõi tiếp
- Kỳ hạn thu hồi khoản phải thu công ty mẹ 736,8 tỷ và tiền điện phải thu 56,6 tỷ.
- Thời điểm chi trả cổ tức 111,5 tỷ và số dư tiền, tiền gửi sau 30/09/2026.
Tín hiệu không phải kết luận
Phải thu tập trung ở một bên liên quan, cổ tức phải trả chưa chi, khấu hao giảm mạnh và dòng tiền kinh doanh chỉ bằng nửa lợi nhuận là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty.
Căn cứ
Ngày kiểm 24/10/2026. Phạm vi: báo cáo hợp nhất. Số liệu chưa kiểm toán hoặc soát xét.
- Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn (18 trang, ký số 23/10/2026, không kèm báo cáo kiểm toán hoặc soát xét; số trang theo tệp PDF): tình hình tài chính trang 2, 3; kết quả kinh doanh trang 4; lưu chuyển tiền tệ trang 5; thuyết minh trang 6 đến 18. Bản công ty mẹ riêng chỉ dùng để đối chiếu.
- Tự kiểm: tài sản bằng nguồn vốn; CFO + CFI + CFF cộng tiền đầu kỳ bằng tiền cuối kỳ; vài dòng thuyết minh lệch nhẹ so với báo cáo chính, bài dùng số báo cáo chính.
- Trang mã SJD; chuyên mục Đọc báo cáo tài chính.
Đọc thêm
- Chất lượng lợi nhuận là gì? (trụ cột)
- Khoản phải thu trên báo cáo tài chính gồm những gì
- Giao dịch với bên liên quan là gì
- Vì sao khấu hao, dự phòng được cộng lại khi đi từ lãi sang tiền
Muốn tải PDF phân tích chuyên sâu về báo cáo này hoặc bất kỳ mã cổ phiếu nào khác (Định giá, Điểm mua, Điểm bán, Timing…)? Điền mã ở khung phía trên.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn (mã SJD; ký số 23/10/2026, chưa kiểm toán hoặc soát xét) ghi doanh thu thuần quý 3 là 152,7 tỷ đồng (-18,0%), lợi nhuận gộp 110,3 tỷ (-16,1%), lợi nhuận sau thuế 78,9 tỷ so với 106,4 tỷ cùng kỳ; luỹ kế 9 tháng doanh thu thuần 304,6 tỷ (-10,4%), giá vốn 105,6 tỷ (-21,0%), trong đó khấu hao theo yếu tố giảm 22,4 tỷ, lợi nhuận sau thuế 131,7 tỷ (-14,7%), dòng tiền kinh doanh +68,4 tỷ. Phải thu khách hàng 741,2 tỷ (49,8% tổng tài sản), trong đó 736,8 tỷ là phải thu công ty mẹ; cổ tức phải trả 111,5 tỷ so với 1,1 tỷ đầu năm; tiền gửi có kỳ hạn 268,0 tỷ. Các điểm này là tín hiệu để mở thuyết minh, chưa phải kết luận về công ty; bài không định giá, không dự báo, không khuyến nghị.
Nội dung mang tính giáo dục, không phải khuyến nghị mua, bán hay nắm giữ, không định giá và không dự báo. Số liệu quý chưa kiểm toán hoặc soát xét; luôn đối chiếu báo cáo gốc do doanh nghiệp công bố.
